Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings повысило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента (РДЭ) по обязательствам в национальной и иностранной валютах ПАО «РусГидро (MCX:HYDR)» до «ВВВ» с «BBB-«.
Прогноз рейтинга — «стабильный», говорится в сообщении агентства.
Рейтинг приоритетного необеспеченного долга компании также был улучшен до «ВВВ» с «BBB-«.
«Повышение рейтинга отражает нашу переоценку прочности связей между компанией и ее мажоритарным акционером — Российской Федерацией (рейтинг «BBB», прогноз — «стабильный») после увеличения доли международных кредиторов в долговых обязательствах компании», в частности, через еврооблигации, отмечается в сообщении агентства.
Аналитики расценивают фактор государственной собственности и истории и ожидания поддержки как «сильный» ввиду мажоритарной собственности государства (61,7%) и особого статуса компании как стратегически значимого предприятия, который ограничивает возможность ее приватизации, а также истории получения существенной финансовой поддержки от государства.
Фактор социально-политических последствий в случае гипотетического дефолта «РусГидро», по мнению агентства, находится на уровне «сильный», поскольку перебои в работе компании могут быть ощутимыми ввиду осуществляемой «РусГидро» существенной программы развития инфраструктуры и значительной доли рынка у компании. Однако основная часть деятельности, вероятно, будет продолжена в случае дефолта.
«РусГидро» в 1-м полугодии увеличила выручку на 9% относительно аналогичного периода прошлого года — до 218 млрд рублей, EBITDA — на 33%, до примерно 68 млрд рублей.
По итогам 2020 года EBITDA компании может вырасти на 13%, прогнозирует Fitch.
Эксперты агентства предполагают дивидендные выплаты на сумму 16 млрд рублей в этом году и в размере 50% чистой прибыли в 2021-2024 гг.
ПАО «РусГидро» объединяет 60 гидроэлектростанций в России, тепловые электростанции и электросетевые активы на Дальнем Востоке, а также энергосбытовые компании и научно-проектные институты. Установленная мощность электростанций, входящих в состав «РусГидро», включая Богучанскую ГЭС, составляет 38 ГВт.