(Рейтер) — Ряд представителей Федеральной резервной системы сказали, что регулятору, вероятно, придется прибегнуть к дальнейшему смягчению денежно-кредитной политики, чтобы поддержать экономику во время пандемии коронавируса, показал протокол июльского заседания.
Протокол заседания ФРС 28-29 июля, опубликованный в среду, также отразил беспокойство представителей регулятора по поводу высокой неопределенности вокруг траектории восстановления экономики после вызванного пандемией спада. Например, по их мнению, быстрый рост занятости, наблюдавшийся в мае и июне, скорее всего, замедлился, а дополнительное «существенное улучшение» на рынке труда будет зависеть от «повсеместного и устойчивого» возобновления деловой активности.
«Отмечая рост неопределенности в отношении прогноза для экономики в период между заседаниями, несколько участников высказали предположение о том, что для поддержки восстановления экономики и возврата инфляции к цели Комитета в 2% может потребоваться дополнительная аккомодация», — говорится в протоколе заседания.
Чиновники обсудили ряд возможных подходов, которые могут оказаться целесообразными «в какой-то момент», включая обещание удерживать ставки на низком уровне, пока не будут достигнуты определенные экономические ориентиры или до конкретной даты в будущем.
Руководство регулятора не выразило значительной поддержки введению лимитов или целевых показателей доходности казначейских облигаций.
«Многие участники пришли к выводу, что лимиты и целевые показатели доходности не являются оправданными в нынешних условиях, но должны оставаться одним из возможных вариантов» в будущем, говорится в протоколе.
Долговой рынок не слишком хорошо воспринял очевидный отказ от какой-либо формы контроля кривой доходности. Доходность 30-летних и 10-летних госбондов США заметно выросла.
«Похоже, рынок довольно сильно недоволен именно обсуждениями о контроле кривой доходности», — сказал Том Саймонс, экономист Jefferies в Нью-Йорке.
Согласно протоколу, чиновники также приближаются к соглашению о корректировке механизмов политики, включая изменения в заявлении о долгосрочных целях и стратегии денежно-кредитной политики.
Чиновники ФРС «согласились с тем, что… уточнение этого заявления могло бы способствовать повышению прозрачности и подотчетности денежно-кредитной политики», говорится в протоколе.
«Участники отметили, что заявление о долгосрочных целях и стратегии денежно-кредитной политики служит основой для действий Комитета и что было бы важно завершить работу над всеми изменениями в заявлении в ближайшем будущем».
Изменения механизмов ФРС могут не иметь значительного немедленного эффекта, но могут сигнализировать о готовности ФРС не сбавлять обороты и, возможно, предпринять еще более агрессивные действия в будущем.
На июльском заседании чиновники единогласно поддержали сохранение уровня ставки 0,0-0,25%, где она находится с 15 марта.
Они также повторили, что восстановление экономики зависит от ситуации с пандемией коронавируса.
(Джоннель Марте, Энн Сафир и Говард Шнайдер, перевела Елизавета Журавлева. Редактор Марина Боброва)