МОСКВА (Рейтер) — Слабый внутренний спрос и снижение нефтегазовых доходов бюджета из-за дешевой нефти могут привести к тому, что инфляция в России опустится заметно ниже уровня базового сценария, сообщил ЦБР.
«Риски для реализации базового сценария остаются существенными», — указал ЦБ в докладе о денежно-кредитной политике.
Раньше ЦБ указывал, что при развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом совет директоров будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях с текущего уровня 4,25%.
В базовый прогноз заложена инфляция 3,9–4,2% в 2020 году, 3,5–4,0% — в 2021 году и вблизи 4% в дальнейшем.
При таком развитии событий Центробанк допускал, что политика останется мягкой в течение всего 2021 года.
В ближайшие месяцы проинфляционное влияние ослабления рубля сохранится, но оно будет краткосрочным и не создает рисков для инфляции в среднесрочной перспективе, указал ЦБ.
ОКОЛОНУЛЕВОЙ РОСТ
ЦБР заложил в текущий базовый сценарий ускорение квартального роста ВВП в третьем квартале и его околонулевую динамику в четвертом квартале 2020 года.
Сохранение напряженной эпидемиологической ситуации устойчиво ухудшит потребительские и инвестиционные настроения, полагает ЦБР.
«Сжатие экономической активности на фоне повторного введения жестких ограничений в ряде стран может привести к формированию более низкой цены на нефть по сравнению с траекторией, заложенной в базовый сценарий, несмотря на усилия ОПЕК+ по сдерживанию избыточного предложения, что приведет к снижению нефтегазовых доходов в российском бюджете», — пишет ЦБР.
Пока в прогноз ЦБР заложено, что выполнение сделки ОПЕК+ и восстановление мирового спроса на нефть будут способствовать постепенному росту среднегодовой цены на нефть до $45 за баррель в 2021–2022 годах и до $50 за баррель в 2023 году.
Поддержка внутреннего спроса со стороны бюджетной политики ослабеет уже со второго квартала 2021 года, когда начнется постепенная бюджетная консолидация, ожидает ЦБР.
СПРОС НА НАЛИЧНЫЕ
С учетом дополнительных продаж валюты на рынке ЦБР понизил прогноз структурного профицита ликвидности на конец 2020 года до 1,0–1,4 триллиона рублей с 1,4–2,0 триллиона рублей ранее.
За июль – первую половину октября профицит ликвидности в банковском секторе снизился до 3-летних минимумов и по мнению регулятора, основным фактором оттока средств оставался рост объема наличных денег в обращении.
ЦБР повысил прогноз объема наличных денег в обращении в 2020 году до 1,9–2,1 триллиона рублей с 1,4–1,6 триллиона рублей.
«Ожидается, что по мере возвращения экономической деятельности в обычный режим спрос на наличные деньги постепенно приблизится к уровням до пандемии, однако этот процесс будет смещен преимущественно на 2021 год», — указал ЦБ.
(Елена Фабричная. Редактор Дмитрий Антонов)